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Mover dinheiro entre países na América Latina é, em muitos casos, mais lento e mais caro do que precisaria ser. Não porque não existam soluções, mas porque a arquitetura dos pagamentos internacionais foi projetada para outro contexto.
Uma empresa na Argentina que precisa pagar um fornecedor colombiano, ou uma empresa brasileira que busca transferir fundos para sua subsidiária mexicana, pode se encontrar navegando por uma cadeia de intermediários, prazos de crédito de vários dias úteis e custos que reduzem o valor efetivamente transferido. E isso é o melhor cenário, quando os bancos envolvidos têm relações de correspondência direta. Quando não têm, a cadeia se torna ainda mais longa.
Não se trata de uma ineficiência local. É uma característica do sistema interbancário global de pagamentos que gera fricção especialmente elevada para as economias latino-americanas.
O que muda com as stablecoins em moeda local
As stablecoins em moeda local oferecem uma alternativa concreta para equipes de tesouraria que precisam liquidar pagamentos transfronteiriços com maior velocidade e previsibilidade.
O mecanismo funciona assim: em vez de iniciar uma transferência bancária que passa por múltiplos correspondentes, a empresa pagadora converte o valor em stablecoins na moeda de destino, por exemplo COLt para pesos colombianos ou BRAt para reais brasileiros, e as transfere pela rede blockchain ao destinatário, que pode convertê-las de volta à sua moeda local no mesmo dia.
Cada stablecoin é lastreada por ativos de reserva que igualam ou superam o total em circulação. Esses ativos podem incluir, entre outros, saldos em caixa, títulos soberanos de curto prazo e ativos líquidos de baixa volatilidade regulamentados, denominados na mesma moeda que o token. A paridade é fixa: o valor que sai é o valor que chega.
As três características operacionais mais relevantes para equipes de finanças são: liquidação no mesmo dia (em alguns casos em minutos), rastreabilidade completa de cada transação na rede blockchain e custos de transação significativamente menores do que uma transferência tradicional.
Um exemplo concreto
Uma empresa de tecnologia com equipes em Buenos Aires, São Paulo e Bogotá precisa consolidar pagamentos todo mês: folha de pagamento em moeda local para cada país, pagamentos a fornecedores e transferências entre subsidiárias para liquidação operacional.
No sistema bancário tradicional, essa operação envolve múltiplas transferências internacionais, cada uma com seu próprio processo de correspondência, prazos de 2 a 5 dias úteis por transação e tarifas. A equipe de tesouraria precisa antecipar fluxos de caixa com dias de antecedência para garantir que os fundos cheguem a tempo.
Com stablecoins em moeda local, a mesma operação pode ser executada a partir de uma única interface, com liquidação no mesmo dia em cada destino: ARGt para pagamentos na Argentina, BRAt para o Brasil, COLt para a Colômbia. Cada stablecoin é convertida para a moeda local do destinatário com total transparência sobre o valor transferido. A equipe de finanças ganha controle, velocidade e visibilidade sobre os fluxos de caixa regionais.
Remessas: o caso de uso com maior impacto social
O caso corporativo é significativo. Mas há outro caso de uso que movimenta volumes ainda maiores e tem impacto direto sobre milhões de pessoas na região: as remessas.
A América Latina recebeu mais de USD 155 bilhões em remessas em 2023, segundo o Banco Mundial. México, Colômbia, Guatemala, Equador e República Dominicana estão entre os maiores receptores do mundo. Argentina, Venezuela e Bolívia respondem por uma parcela significativa dos fluxos intra-regionais.
O custo médio de enviar dinheiro para a América Latina por canais tradicionais é de cerca de 6% do valor transferido, segundo dados do Banco Mundial. Para um trabalhador migrante que envia USD 300 por mês para sua família, isso representa quase USD 20 que nunca chegam.
As stablecoins podem reduzir esse custo de forma significativa. O remetente converte dólares em stablecoins, as envia pela rede e o destinatário as converte para sua moeda local. A transação inteira pode levar minutos e custar uma fração do que os operadores tradicionais cobram.
O panorama regulatório na América Latina
O marco regulatório para stablecoins na América Latina ainda está se consolidando. Nenhum país da região possui ainda uma lei tão específica quanto o GENIUS Act americano, mas o contexto está evoluindo rapidamente.
A Argentina tem uma das maiores taxas de adoção digital do dólar do mundo. O marco regulatório local está incorporando ativamente padrões de referência internacionais, posicionando o país como um dos mercados mais receptivos da região para infraestrutura de stablecoins.
O Brasil avançou de forma decidida no espaço de ativos digitais: o Banco Central do Brasil possui um marco ativo para ativos digitais e está desenvolvendo o real digital. As stablecoins denominadas em reais operam em um ambiente com maior clareza regulatória do que a maioria dos países vizinhos.
Colômbia e México observam a evolução de uma distância maior. A regulação existe, mas é menos específica, gerando incerteza para emissores e integradores, embora não impeça a operação sob os marcos existentes de dinheiro eletrônico ou ativos virtuais.
Para empresas que operam na região, trabalhar com emissores que operam sob o padrão do GENIUS Act, independentemente de onde suas operações estejam baseadas, oferece o maior nível de certeza sobre a solidez da infraestrutura subjacente.
Por que as stablecoins em moeda local são infraestrutura de acesso, não apenas de eficiência
Nos mercados desenvolvidos, as stablecoins são principalmente uma melhoria de eficiência sobre um sistema que já funciona: liquidação mais rápida, custos menores, maior programabilidade. Na América Latina, o impacto é de outra natureza.
Para milhões de pessoas e milhares de empresas na região, o problema não é que os pagamentos internacionais sejam lentos: é que simplesmente não têm acesso a eles, ou o acesso é tão caro que se torna inviável na prática.
As stablecoins em moeda local constroem uma camada de infraestrutura que amplia esse acesso: permitindo que uma pequena empresa em Bogotá liquide com um fornecedor em Buenos Aires com a mesma agilidade de uma multinacional, e que um trabalhador em Madri envie dinheiro para sua família em La Paz sem pagar 6% em tarifas.
Essa é a diferença entre eficiência e infraestrutura de acesso. E é por isso que a adoção de stablecoins na América Latina não é um fenômeno importado: é uma resposta que o próprio mercado regional começou a construir, impulsionado por suas próprias necessidades.