¿Qué es una stablecoin?

Qué es una stablecoin, en términos simples

Una stablecoin es un activo digital cuyo valor está fijado a una moneda de referencia y que puede transferirse entre personas o empresas a través de redes blockchain. A diferencia de otras criptomonedas como Bitcoin o Ether, cuyo precio fluctúa constantemente, una stablecoin de pago mantiene una paridad estable con la moneda que representa: puede ser el peso argentino (ARGt), el real brasileño (BRAt), el peso colombiano (COLt) o el dólar estadounidense, entre otras.

La definición más precisa es la del GENIUS Act, la primera ley federal de Estados Unidos sobre stablecoins de pago, firmada en julio de 2025: una stablecoin de pago es un activo digital redimible a valor fijo, utilizado como medio de pago o liquidación, emitido por una entidad supervisada y respaldado por activos de reserva de alta calidad como puede ser: efectivo, títulos soberanos de corto plazo o depósitos en cuentas aseguradas.

Cómo se mantiene estable el valor

El mecanismo es más sencillo de lo que parece. Por cada stablecoin emitida, el emisor mantiene activos de respaldo en una proporción equivalente o superior a la circulación. Esos activos pueden ser, como mencionamos, saldos en efectivo, títulos soberanos de corto plazo y activos líquidos de baja volatilidad regulados, denominados en la misma moneda que el token: en el caso de ARGt, en pesos argentinos; en el de BRAt, en reales brasileños; en el de COLt, en pesos colombianos. Las reservas son revisadas regularmente por firmas de contabilidad registradas.

El resultado: si alguien tiene 1.000 ARGt (la stablecoin de Twin Finance S.A.S. denominada en peso argentino) y quiere convertirlos de vuelta a pesos, puede hacerlo a valor fijo, siguiendo el procedimiento de redención publicado por el emisor.

Las stablecoins son instrumentos de pago digitales y unidades de cuenta: no conllevan participación accionaria, derechos de gobernanza ni ninguna expectativa de retorno financiero.

Qué no es una stablecoin

Vale la pena aclarar algunos malentendidos comunes sobre este tipo de criptomonedas.

Una stablecoin no es una criptomoneda especulativa: Bitcoin o Ether tienen precio de mercado que fluctúa según oferta y demanda. Una stablecoin de pago tiene valor fijo. No sube ni baja. Su función es moverse, no apreciarse.

Una stablecoin no es un producto de inversión: el GENIUS Act prohíbe explícitamente que los emisores de stablecoins paguen intereses o retornos a sus tenedores. Una stablecoin es un instrumento de pago y liquidación: el equivalente digital del efectivo, no un vehículo de inversión.

Una stablecoin no es un valor negociable. La SEC de Estados Unidos estableció que ciertas stablecoins de pago no constituyen securities bajo la legislación vigente, y el GENIUS Act codifica esa posición en ley. Esto simplifica significativamente el marco regulatorio aplicable para emisores e integradores.

Para qué se usan las stablecoins

Las stablecoins tienen casos de uso concretos y crecientes en el mundo corporativo y financiero.

Pagos internacionales y cross-border: una empresa que opera en varios países puede liquidar pagos entre filiales o hacia proveedores en cuestión de minutos, sin pasar por corresponsales bancarios ni esperar días hábiles. La liquidación es inmediata y el valor transferido es exactamente el pactado.

Remesas: el envío de dinero de un trabajador migrante a su familia puede hacerse a través de stablecoins a una fracción del costo de una transferencia bancaria internacional o un servicio como Western Union, con acreditación el mismo día.

Pagos B2B en moneda local: en mercados donde el acceso a dólares es limitado o costoso, una stablecoin denominada en moneda local (como el peso argentino, el real brasileño o el peso colombiano) permite que empresas liquiden pagos en la moneda que operan, con respaldo verificable y sin exposición al riesgo de tipo de cambio que implican otras soluciones.

Liquidación entre entidades: equipos de finanzas que necesitan mover capital entre países de América Latina pueden usar stablecoins como capa de liquidación en moneda local, con mayor velocidad y trazabilidad que una transferencia SWIFT.

Qué significa el GENIUS Act para América Latina

El GENIUS Act no tiene aplicación directa en Argentina, Brasil o Colombia. Pero su impacto ya se siente en el ecosistema global, por razones concretas.

Primero, establece el estándar de facto. Las principales redes de pago, bolsas y bancos de inversión del mundo operan bajo o en coordinación con el sistema regulatorio estadounidense. Un emisor que cumple con el GENIUS Act tiene acceso a esos mercados y a la credibilidad que implica ese cumplimiento, lo que se traslada directamente a la confianza que pueden depositar en él los usuarios y empresas de la región.

Segundo, define qué son y qué no son las stablecoins. La claridad sobre que las stablecoins de pago no son valores negociables y que sus tenedores no tienen derecho a rendimientos está siendo observada por reguladores de Europa, Asia y América Latina como referencia para sus propios marcos. La conversación regulatoria en la región ya no parte de cero: parte del GENIUS Act.

Tercero, ningún país de la región tiene todavía una ley equivalente, pero los caminos divergen. Argentina sigue de cerca el estándar estadounidense y tiene una de las tasas de adopción de dólares digitales más altas del mundo. Brasil avanza con decisión propia: el Banco Central tiene un marco activo para activos digitales y desarrolla el real digital. Colombia y México observan la evolución desde una distancia mayor, con marcos generales para activos virtuales pero sin regulación específica para stablecoins de pago.

Para los equipos de finanzas y empresas que operan en la región, trabajar con emisores que ya cumplen con el estándar del GENIUS Act ofrece el mayor nivel de certeza disponible hoy, independientemente de dónde estén sus operaciones.

Por qué las empresas financieras globales están adoptando stablecoins

La adopción institucional de stablecoins no es especulativa. Responde a una evidencia concreta: la liquidación a través de redes blockchain es más rápida, más barata y más trazable que los sistemas de pagos interbancarios tradicionales.

Mastercard adquirió BVNK, una firma de infraestructura stablecoin con presencia en más de 130 países. Nasdaq anunció una alianza con Kraken para habilitar acciones tokenizadas con liquidación instantánea. Intercontinental Exchange (ICE), que opera la Bolsa de Nueva York, invirtió en OKX e integró acceso a mercados tradicionales a través de infraestructura onchain.

Estos movimientos no son experimentos aislados. Son decisiones de infraestructura por parte de actores que procesan billones de dólares por año, y señalan una dirección clara: la liquidación financiera global está migrando hacia redes programables y transparentes.

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Twin Stablecoins son instrumentos de pago digitales respaldados por activos de reserva. No son valores negociables, productos de inversión ni depósitos bancarios asegurados. Los tenedores no tienen derecho a ningún rendimiento sobre los activos de reserva. Este contenido es solo informativo no constituye asesoramiento financiero ni legal.